Wall Street en Éxtasis Cauteloso: ¿Burbuja IA o Toros Temerosos?
Wall Street alcanzó máximos históricos, impulsado por el Nasdaq que superó el 1.5%. El sector de Servicios de Comunicación lideró los sectores del S&P, mientras que Materiales fue el grupo más débil. El dólar retrocedió, el crudo subió ligeramente, el bitcoin aumentó más del 1.5% y el oro cayó más del 2.5%. El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años se mantuvo casi plano en torno al 4.00%.
La Era de los "Toros Temerosos" en las Acciones Estadounidenses
A pesar de las preocupaciones sobre una posible "burbuja de IA" y las valoraciones infladas en las acciones estadounidenses, los analistas de Citi observan que, si bien el sentimiento parece nervioso, las asignaciones a las acciones de gran capitalización estadounidenses se mantienen firmes, lo que los lleva a etiquetar a los inversores como "toros temerosos".
"Las conversaciones con los clientes resaltan las preocupaciones sobre la sostenibilidad del mercado impulsado por la IA, el potencial contagio crediticio y la configuración laboral/de consumo", dijeron los analistas de Citi en una nota fechada el 24 de octubre.
La correduría señaló que su medida del Índice Levkovich, un indicador del sentimiento del mercado que muestra pánico o euforia en el mercado, se encuentra en sus niveles más altos fuera de la burbuja tecnológica y el comercio de recuperación posterior a la pandemia, lo que denota un posicionamiento de "euforia".
Al notar esta contradicción en las medidas de sentimiento y las conversaciones con los clientes, Citi dijo que muchos inversores son "toros temerosos" en el entorno de mercado actual.
"Incluso a medida que los mercados han subido, no hemos visto picos alcistas en las encuestas de sentimiento", dijeron los analistas de Citi.
Posicionamiento Robusto en Acciones Estadounidenses
Si bien el sentimiento puede estar cambiando, Citi dijo que el posicionamiento en las acciones estadounidenses sigue siendo robusto, con una asignación agregada de fondos mutuos y ETF del 48%, en comparación con el 13% para las acciones mundiales y el 17% para la renta fija.
"En cualquier caso, nuestro punto es que es probable que los mercados continúen navegando por un posicionamiento eufórico, pero a través de la lente de un sentimiento dubitativo/inquieto", dijeron los analistas.
(Shashwat Chauhan)